כל מה שצריך לדעת על הנפקות חדשות בבורסה

הנפקה חדשה (IPO – Initial Public Offering) היא הרגע שבו חברה פרטית הופכת לציבורית – כלומר, מציעה לראשונה מניות למשקיעים בבורסה.
זה שלב משמעותי בחיי כל חברה: מהשקעה סגורה של בעלי עניין – למוצר פיננסי שכל אחד יכול לקנות.

עבור המשקיעים, הנפקות חדשות נתפסות לעיתים כהזדמנות פז להיכנס “מוקדם” וליהנות מעליית ערך מיידית. אבל חשוב לדעת: לא כל הנפקה היא הצלחה, ולא כל השקעה בהנפקה משתלמת.
כדי להבין מתי זה נכון להיכנס – צריך להבין איך זה עובד, מה היתרונות, ואיפה הסיכונים מתחבאים.

למה חברות יוצאות להנפקה?

חברה שמנפיקה מניות עושה זאת ממספר סיבות עיקריות:

1. גיוס הון לצורך צמיחה (פיתוח, שיווק, רכישות)
2. נזילות לבעלי מניות מוקדמים
3. מיתוג וחיזוק מעמד בשוק
4. פתיחת דלתות למשקיעים בינלאומיים
5. יצירת אמצעי תשלום במניות (למיזוגים או תגמול עובדים)

יתרונות למשקיעים בהנפקה

✅ הזדמנות להשתתף מהשלב הראשון – במחיר ההתחלתי, שלפעמים יהיה הנמוך ביותר
✅ פוטנציאל לרווח מהיר – חלק מהנפקות מזנקות ביום המסחר הראשון
✅ כניסה לחברות בצמיחה – בתחומי טכנולוגיה, אנרגיה ירוקה, ביומד ועוד
✅ גיוון תיק ההשקעות – עם מניות שלא היו זמינות קודם לכן

אז למה לא כולם רצים על זה?

כי יש גם חסרונות לא קטנים:

❌ חוסר ודאות – החברה חדשה בשוק הציבורי, אין היסטוריית מסחר או יציבות
❌ מחיר מנופח – לעיתים החברה מתומחרת ביוקר כבר בשלב ההנפקה
❌ ירידות מיידיות – הנפקות רבות נפתחות בזינוק… ואז מתרסקות
❌ מיעוט מידע אמיתי – קשה להעריך שווי אמיתי לפני שוק “נושם” ומתפקד

כך תדעו אם הנפקה באמת שווה את זה

1. קראו את תשקיף ההנפקה
זהו המסמך שבו החברה מציגה את כל הנתונים – הכנסות, הוצאות, מודל עסקי, סיכונים, תחזיות וצפי שימוש בכספי ההנפקה.
מומלץ להתייעץ עם איש מקצוע אם לא מבינים כל סעיף.

2. בדקו את שווי החברה
האם השווי המבוקש מוצדק לפי ההכנסות, תחום הפעילות, פוטנציאל השוק?
אם מדובר בחברה בלי רווחים – חפשו אינדיקציות לצמיחה ברורה.

3. למדו את התחום
חברה בתחום טכנולוגיה, פיננסים, בריאות או אנרגיה – האם יש לה יתרון תחרותי אמיתי?
או שהיא “עוד אחת” בזירה צפופה?

4. בדקו מי המשקיעים המוקדמים
אם קרנות גדולות ומנוסות משתתפות – זו אינדיקציה חיובית.
אם בעלי עניין ממהרים למכור מניות בהנפקה – זה עלול להדליק נורה אדומה.

מה קרה בפועל להנפקות בשנים האחרונות?

1. חלק מההנפקות זינקו ביום הראשון (כמו Airbnb, Rivian, Fiverr)
2. אחרות רשמו התרסקות תוך שבועות (כמו WeWork, Robinhood)
3. בישראל – לא מעט חברות טכנולוגיה שגויסו ב־2021 ירדו עשרות אחוזים תוך חודשים

המסקנה: לא כל IPO הוא מכרה זהב – ודווקא השקעה סבלנית אחרי ההנפקה, כשנוצר שוק אמיתי, עשויה להיות חכמה יותר.

טיפ בונוס – לא חייבים לרכוש ביום הראשון

אפשר “לשבת על הגדר”, לראות איך מתנהגת המניה בשבועות הראשונים, ולהיכנס במועד שבו מתייצבת מגמה.
לעיתים קרובות, הרעש הראשוני הוא רק זמני – וההזדמנות האמיתית מגיעה דווקא כשכולם שוכחים מהמניה.

השקעה בהנפקה – בין התרגשות למציאות

הנפקות חדשות הן מרגשות, מסקרנות, ולעיתים באמת משתלמות.
אבל הן גם דורשות ניתוח מעמיק, גישה מפוכחת, והבנה שאתם לא “קונים סיפור”, אלא נכנסים כשותפים בחברה אמיתית. רוצים להרחיב את הידע על השקעות בשוק ההון?
כנסו לקטגוריית השקעות במגזין MONEY PLUS  ותמשיכו ללמוד, להשוות – ולהשקיע חכם